從2010年開始，國(guó)內(nèi)的幾個(gè)文交所都紛紛開設(shè)郵票錢幣電子交易系統(tǒng)，將一些發(fā)行的郵票錢幣以委托封閉形式進(jìn)行電子化交易，并且允許以T+0的方式進(jìn)行交易操作。一時(shí)間郵幣電子盤成為了新的投資熱點(diǎn)，日成交量從最初的幾千萬到幾個(gè)億，其賺錢效應(yīng)更是讓很多不懂郵幣的投資者勇往直前。

　　對(duì)于這樣一種賺錢易如反掌的“投資”，我們還是要保持一份清醒的認(rèn)識(shí)。不論郵幣電子盤以什么樣的概念進(jìn)行包裝，其實(shí)質(zhì)從以下幾個(gè)方面能看得清清楚楚：

　　一、價(jià)格虛高，遠(yuǎn)脫離實(shí)際價(jià)值。因?yàn)榻灰灼贩N只是發(fā)行總量中很微小的部分，所以交易價(jià)格很容易躥升到天上，而實(shí)物的真實(shí)價(jià)格卻在地上。通常電子盤的價(jià)格比郵幣市場(chǎng)上的實(shí)物價(jià)格高出十幾倍、甚至上百倍，這種嚴(yán)重的價(jià)值背離在電子盤中是普遍現(xiàn)象。炒家只關(guān)注交易差價(jià)，標(biāo)的物自身的價(jià)值沒人關(guān)心，它只是一個(gè)編碼、一個(gè)符號(hào)而已，更沒人想要將標(biāo)的物兌現(xiàn)實(shí)物，因?yàn)閷?shí)物在市場(chǎng)上僅十幾元幾十元的郵幣，而電子盤上的價(jià)格卻是幾百上千元。所以交易所所宣傳的“讓收藏者方便地買到放心的、高品質(zhì)的郵幣藏品”只是個(gè)幌子，是根本不存在美好愿望。

　　二、標(biāo)的物只具有象征意義。在郵幣電子盤交易中，標(biāo)的物只是一個(gè)符號(hào)，買家根本不考慮實(shí)物是什么，因?yàn)闆]人要去兌現(xiàn)實(shí)物。所以即使交易所把這些標(biāo)的物封存在了監(jiān)管庫(kù)房里，那也只是為了表面的合法化，看似重兵把守的監(jiān)管庫(kù)房，其實(shí)里面保存的實(shí)物，真對(duì)不起金庫(kù)般的保衛(wèi)措施，那些不過是一堆有法定面值、但在市場(chǎng)上價(jià)格低于面值的花紙頭，因?yàn)檫@個(gè)面值只有寄信才能100%兌現(xiàn)使用，其他無處可用。

　　三、電子盤的生存取決于增量資金。由于交易的標(biāo)的物已經(jīng)沒有了實(shí)際的價(jià)值，而且其自身也不可能產(chǎn)生新的價(jià)值（由于發(fā)行量巨大，十年二十年也難增值）。所以郵幣電子盤的參與者完全是靠交易差價(jià)賺錢，而交易差價(jià)則需要不斷地有新資金進(jìn)入，推高價(jià)格才能實(shí)現(xiàn)，因此郵幣電子盤是否能“良性”生存完全取決于增量資金。只要有新的買盤、有新的資金，就能讓價(jià)格升高。純粹的擊鼓傳花。

　　四、莊家的資金實(shí)力決定標(biāo)的物的走勢(shì)。一個(gè)上市交易品種的背后都是有一兩個(gè)莊家提供的委托實(shí)物被封閉在交易所中。莊家要維系這個(gè)品種的價(jià)格和走勢(shì)，制造出賺錢效應(yīng)，以吸引新的資金買入該品種接盤。一旦莊家把價(jià)格拉到一定的高度，就會(huì)悄悄地沽出自己手上的籌碼，雖然交易所會(huì)規(guī)定莊家要保有最低持倉(cāng)，但是莊家在這個(gè)過程中已經(jīng)賺到了幾倍十幾倍的利潤(rùn)，即使最低持倉(cāng)被永久鎖定，也已經(jīng)可以忽略不計(jì)。因?yàn)榍f家是在市場(chǎng)上以市場(chǎng)價(jià)收購(gòu)來的，上市后電子盤的價(jià)格是其收購(gòu)成本的幾十倍上百倍。而一旦莊家完成了“撤退”，這個(gè)品種就只是散戶之間的小麻將了。

　　五、麻將般的牌局。郵幣電子交易模式完全是零和游戲，即市場(chǎng)中贏家賺得的錢完全是來自輸家賠的錢，這些交易品種本身并不能產(chǎn)生新增價(jià)值，因此持有這些標(biāo)的是沒有任何意義的。所以交易的參與者相互賺對(duì)手的錢，也會(huì)賺新入市接盤俠的錢。這就像是一個(gè)大的麻將牌局，輸贏只在牌桌上的人，而且還有“地主”抽頭，即交易所收取傭金。

　　六、交易所收傭金，穩(wěn)賺好生意。電子盤交易中需要繳納交易傭金，雖然比例不高（1~3‰），但由于是T+0交易，一筆資金在交易日內(nèi)可以交易若干次，累計(jì)的傭金是可觀的。交易所是企業(yè)，交易傭金是交易所的收入來源，所以交易所會(huì)利用各種手段刺激和拉動(dòng)交易量，以提高傭金收入。因此交易所制定政策，都是為鼓勵(lì)經(jīng)紀(jì)商拉進(jìn)更多的交易者、帶來更多的交易量和換手率。而交易所招募的經(jīng)紀(jì)商也是靠傭金返還實(shí)現(xiàn)盈利，所以會(huì)盡可能地為交易所拉人進(jìn)來，讓每個(gè)“投資者”每天做幾次拉抽屜式的交易。每個(gè)經(jīng)紀(jì)商都有專職投資顧問，為投資者分析行情、指導(dǎo)買賣交易，只要有交易，交易所和經(jīng)紀(jì)商就有收入。

　　七、郵幣電子盤面臨政策風(fēng)險(xiǎn)。目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣，政府在想盡辦法讓資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低企業(yè)融資成本，防止資金搞錢生錢的空轉(zhuǎn)，防范金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。郵幣電子盤打著文化產(chǎn)業(yè)與金融資本創(chuàng)新的概念，實(shí)則就是在做虛擬金融交易。它既不是幫助企業(yè)融資的平臺(tái)，也不是發(fā)現(xiàn)商品未來價(jià)值的工具，更不是對(duì)沖生產(chǎn)資料未來波動(dòng)的手段。當(dāng)郵幣電子盤“做大做強(qiáng)”時(shí)，必然會(huì)引起金融監(jiān)管部門的關(guān)注和嚴(yán)管，由此帶來的政策風(fēng)險(xiǎn)可想而知。想想2015年的股災(zāi)：正是監(jiān)管部門治理高杠桿的違規(guī)行為，形成了釜底抽薪，引發(fā)了斷崖式的下跌。

　　這便是郵幣電子盤的真實(shí)本質(zhì)，一些參與電子盤交易的投資者已經(jīng)被深套其中不能自拔。如果說股票被套還能成為股東，寄希望于該企業(yè)未來的盈利彌補(bǔ)股價(jià)損失，還能夠以時(shí)間換空間。但郵幣電子盤被套，就只能祈禱有資金來高價(jià)接盤，否則等到遙遠(yuǎn)的某一天，該標(biāo)的退市兌現(xiàn)實(shí)物時(shí)，你手上拿到的就是一張花了千元買來的、只值十幾元的花紙片。就好像花幾百元買了一包衛(wèi)生紙。